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📋 赛事摘要
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【比赛分析】
讨论会现场
最后，杨乐涛代表乐弈场爱好者呼吁，中韩应强化沟通机制，加强裁判管理及限制现场执裁权力，保障棋赛顺利进行。
金承俊透露，“死子管理”新规出台后，存在部分比赛未执行处罚的情况，如三星杯，这种选择性执法严重损害了规则的权威性。
谈及此次LG杯争议事件的影响，卡尔深感痛心，他表示围棋在AlphaGo掀起热潮后，三国未能抓住机遇推广，如今又因规则争议消耗精力，反观国际象棋在全球推广进程迅速，围棋却连英文名称都未统一，实在可惜。
李哲勇认为，当下年轻棋手过于功利，只看重胜负，忽略了围棋礼仪、棋道精神，这需要整个围棋界深刻反思。杨乐涛建议，中韩应在青少年围棋培训中加强文化礼仪教育，从根源上培养棋手的综合素质。
回归棋道
但对于新规则的处罚力度，中韩棋手均认为过重。规则规定一次罚2目，两次直接判负，这对职业棋手影响巨大。此外，规则在执行细节上漏洞百出，例如死子放入棋盒盖的时间限制、棋盒盖满后的处理方式以及能否追溯处罚等，均未明确说明。蔡竞指出，在各类比赛中，未对比赛产生实际影响的违例，规则普遍是裁判先以口头警告，屡次出现后才会给出实际处罚。可在实际比赛中，韩国裁判未警告便直接罚目，不仅影响了棋手在棋盘上的发挥，还严重干扰了比赛的进程。
另外，中国媒体认为在比赛中断时，裁判未采用类似国际象棋“封手”的环节，导致柯洁时间损失，凸显了裁判操作的不专业、不规范。
杨乐涛认为，裁判的职责应是保障比赛顺利进行，而非轻易处罚棋手。在规则模糊地带，裁判的不当处理，让自己成为争议焦点。卡尔进一步提议，围棋世界大赛应引入第三方裁判机制，以减少争议，避免阴谋论的产生。
未来展望
韩国前国家队总教练金承俊视频连线
邱国洪委婉地表示，中国和日本的围棋规则在世界大赛中很少引发争议，韩国棋界应反思为何自身规则争议不断。他强调，规则如同围棋界的法律，修改必须经过充分论证、广泛征求意见和公示，短时间内修改并立即生效的做法值得商榷。
邱国洪也认为此次事件没有赢家，柯洁与卞相壹都是受害者，两国棋院也面临压力。但换个角度看，这也为围棋界提供了反思契机，有望推动统一的世界大赛规则和国际组织的诞生。他指出，以往的围棋世界大赛缺乏统一标准，更像是三国各自的邀请赛。争议发生后，双方虽有不冷静之处，但也促使问题暴露，未来需冷静理性解决。
2月4日，一场聚焦LG杯争议事件的中韩围棋问题讨论会，在北京乐弈场棋牌大师会馆热烈举行。来自各国围棋领域的从业者、爱好者齐聚一堂，围绕LG杯期间引发广泛关注的规则、裁判等问题，各抒己见，共同探讨围棋未来发展方向。
前中国驻韩国大使邱国洪发言
在如何处理本次LG杯争议的问题上，邱国洪和杨乐涛的提议得到广泛认可——设立双冠军。这一方案既能安抚受影响的棋手，又能平息各方争议，为此次风波提供了一个相对妥善的解决方案。
出席讨论会的嘉宾阵容强大，前中国驻韩国大使邱国洪，韩国前国家队总教练金承俊九段，中国职业棋手蔡竞，弈城网CEO、资深中韩围棋记者翻译李哲勇，北爱尔兰围棋冠军卡尔，北京围棋基金会刘训国，金融界围棋高手陈敢新，乐弈场创始人杨乐涛纷纷到场，由新浪棋牌主编周游担任主持。
呼吁加强文化教育，珍视友好合作
讨论会中，众人还聚焦于围棋文化与精神层面的探讨。邱国洪开场便点明，此次LG杯争议是中韩围棋规则和价值观差异长期积累的结果。
李哲勇介绍，中韩围绕“死子管理”的矛盾已持续20多年，此前凭借两国围棋前辈的协调，矛盾始终未激化。然而，去年5月韩国围棋联赛中，党毅飞与元晟溱的超快棋对局成为了导火索。当时打劫阶段局势紧张，党毅飞手握两颗死子，影响了元晟溱的形势判断，导致其做出错误决策。这一事件促使韩国方面对死子管理规则进行修改，韩国排名前20的棋手基本认可新规，因为在数目法规则下，尤其是快棋，死子的摆放确实会影响韩国棋手棋局判断。
裁判问题
对于裁判在此次LG杯赛事中的表现，与会者也提出诸多质疑。卡尔代表西方棋友发声，认为既然选择参赛，就应遵守规则，但规则不明之处，裁判的权力使用值得探讨。柯洁退赛，对两国围棋界而言都是损失。
中韩围棋界的元老和知名棋手应站出来，维护两国围棋友好交往的传统，不要因此次争议损害韩国围棋形象。变危机为机遇，变丑闻为佳话，携手为围棋事业创造更美好的未来。
规则争议
死子管理新规引风波，罚则与细节受质疑
在本次讨论会上，“死子管理”规则成为众人热议的核心。一直以来，“死子要放到棋盒盖”这一规定在韩国围棋规则里存在，不过以往它更像是礼仪性条款，未严格执行惩罚措施。蔡竞回忆，韩国传奇棋手李昌镐就曾因死子数目偏差，误判形势赢棋认输。
金承俊批评死子管理新规针对性过强，他希望韩国棋院和裁判委员会能将中国棋手视为合作伙伴，共同推动围棋运动发展。
执法尺度遭诟病，机制改革呼声高
双冠军提议获支持，推动围棋统一发展
中国职业棋手蔡竞发言
这场讨论会虽然难以直接解决LG杯争议，但希望为中韩围棋界搭建沟通桥梁，也为围棋未来发展提供了诸多值得思考的方向 和建议。
【球队数据】
文｜融中财经
罗斯-阿克托斯体育特许经营权指数在截至2026年一季度的十年间录得16%的年化回报，且与股票、债券、私募股权、私募信贷、地产和基建的相关性都很低。对正在为长久期组合寻找差异化敞口的机构投资者来说，这个组合相当有说服力。
基金那边的账也是一清二楚。给18倍市盈率，押的就是意甲海外收入可以从2.5亿欧元增长到5亿欧元——意甲自己设定的目标也是把这块收入翻倍。但是过去的十年中，该数据几乎停滞不前，在某些周期里甚至出现下降的情况，想要翻倍需要什么呢？目前还没有人能提供一份公开且可以验证的路径。两边的时间尺度也不在一个刻度上：基金的基金有存续期，五年到七年的时候要向出资人做一个交代；而俱乐部卖出的是未来管理者的工作报酬。
代价是分到每家俱乐部手里的钱也变少了。按30亿到40亿欧元估值，10%到20%对应3亿到8亿欧元，二十家平分，单家约1.5亿到4亿元人民币。对尤文图斯，这大概是半个中等身价前锋；对一支刚刚升上来的球队，可能就是整个赛季的转会预算。
延长到十年来看的话，问题就更加明显了。过去的十年间，意甲的收入增加了大约六成，而同期英超增长了130%，西甲增长了100%，德甲增长了80%。并不是没有上涨，而是跑输了所有的竞争对手。
问题就是海外这条道路也正在变得越来越狭窄。欧冠扩军之后赛程更加密集，转播商的预算和注意力被更多的比赛所分散，但是球迷仍然会继续涌向英超联赛。意甲之前甚至在中东和北非市场的招标中都失败了，原来的权利方退出，并且与沙特方面进行的谈判也未能达成一致，因此国际付费电视收入在截止到2024年的一个三年周期里减少了大约三分之一，达到了6.4亿欧元。
五年前那十四票没有凑齐。这一次资产包变小了，争议理论上也变小了，但分到每家手里的钱同样变少了。
第二次尝试紧接着发生。2021年底到2022年间，凯雷、安佰深与Three Hills Capital曾考虑联合提案，Searchlight Capital也表达过兴趣；橡树资本则拿出过一份非约束性方案，拟以10亿欧元贷款加7.5亿欧元购入5%股权的组合投入17.5亿欧元，隐含媒体公司整体估值150亿欧元。这一轮同样无疾而终。二十家俱乐部在“要不要让基金进门”这件事上，始终没有凑出多数。
钱不是在试探体育，钱是在体育里搭永久性的基础设施。意甲这一单，只是这条曲线上的一个点。而在这个点之前，欧洲足球已经摆着两块前车之鉴。
值得一提的是，这已经是意甲第三次把自己摆上私募基金的谈判桌。前两次报价来了，钱也备好了，但却因为内部分歧而终止。
公开的理由是国内转播权招标的反馈好于预期，降幅没有想象中大，这个时候卖股权不划算。没写进信里的理由是，CVC那份方案中包含对退出联赛球队的高额罚则，尤文图斯很不舒服——那正是欧洲超级联赛风波的前夜。
第一次尝试出现在2020年11月。意甲董事会全票通过了一份方案，由CVC资本、安宏资本与意大利战略基金组成的财团出资17亿欧元，买入新设媒体公司10%股权，时任联盟主席达尔皮诺称之为意大利足球产业的转折点。三个月后，包括尤文图斯、国际米兰、拉齐奥在内的七家俱乐部联名致信联盟主席，称该方案已不再可行。十四票的门槛，七家就足以封死。
报价已经在摩根大通的桌上躺了一周。接下来的事情不会发生在米兰的会议室里，而发生在二十家俱乐部各自的算盘上。
账本的另一面就是不断的出血。2024/25赛季，二十家意甲俱乐部又增加了3.488亿欧元的亏损，虽然比去年减少了5.7%，但是按照这样的趋势发展下去，在疫情之后几年里积累下来的总亏损将会在本季突破四十亿欧元大关。意大利职业足球队整体上负债已经到了55亿欧元，而收入对债务的覆盖率为，在2007/08赛季的时候是97%，现在已经降到83%。
那是一个什么概念。米兰、国米、尤文、罗马、拉齐奥、帕尔马、桑普多利亚同时具备买下世界最贵球员的能力，荷兰三剑客、德国三驾马车、马拉多纳、巴乔，都在这片草皮上。英国的第四频道从1992年起转播意甲，一档叫《意大利足球》的节目让整整一代英国孩子先认识了亚平宁，再认识本国联赛。“世界上最美的联赛”这个称号也是那几年获得的。
然后是结局。
2006年的电话门把尤文图斯降到乙级，联赛公信力受损；球场几乎全部属于市政当局，俱乐部收不到完整的比赛日收益，也没有动力去翻修；而英超在同一时期完成了海外版权的全球化分销。意大利国家队连续缺席2018和2022两届世界杯，这个国家的足球在全球观众心里的存在感一路下滑。
法甲这条线值得完整看一遍。梅迪亚普罗与DAZN的转播合同接连失败，法甲媒体权利价值大幅缩水，联盟被迫自建面向消费者的流媒体服务，CVC所持股权的账面价值随之被下调。法国参议院去年10月的一份报告直指职业联盟管理深度失灵，连CVC那笔交易本身也被批评可能损害联赛的长期前景。法国足协甚至提出要另起炉灶，把联盟的职能吸收进一家新公司，理由是现有治理结构过于复杂。
2010年，意甲联盟从原本统管甲乙两级的机构中分立出来，开始独立运营自己的商业权利。麻烦也是从这里开始的：独立之后二十家俱乐部各有各的账本，重大事项需要四分之三以上赞成，任何一次结构性改革都要在二十张嘴之间过一遍。
世界最美联赛
为什么是海外，为什么是现在
成本端在别人那里，它只截取分销环节的现金流。按市场估算，新公司的估值不低于版权收入的18倍。给出这个倍数的机构，买的不是足球，是一条干净的、几乎没有资本开支的收费通道。
意甲想要出售的东西，其实也就是它自己最不愿意卖出的那一部分资产。
国内那口井基本上已经干涸了。2023年10月，意甲把2024年至2029年间的国内转播权出售给DAZN、天空体育意大利等公司，五年内至少有45亿欧元收入，每年大约为9亿欧元左右，低于之前每年约9.3亿欧元的水平。十七个俱乐部都投了赞成票。那不勒斯主席德劳伦蒂斯在发布会上直接打断了联盟首席执行官德谢尔沃的发布会，并且说这些合同将会是意大利足球的死亡。一个已经成熟的本土市场，还没有打开的海外市场，钱从哪里来？答案就写在脸上。
根据德勤的数据，在2024/25赛季欧洲五大联赛中，各俱乐部总收入为216亿欧元。英超收入为68亿英镑，西甲增长了9%，达到了41亿欧元，德甲增长了12%，首次突破了40亿大关，意甲增长了4%，达到了30亿欧元，法甲下滑了15%，降到22亿欧元。意甲排名第四，被德甲反超，只比正在塌方的法甲好看一点。
海外这一块是最难看的一个。根据欧足联的数据，意甲一年的国际媒体收入大约为2.5亿欧元左右，和英超、西甲等完全不在一个量级上。拥有尤文图斯、米兰双雄、罗马和那不勒斯等五大联赛的球队，在全球影响力上本不应该这么贵。
这一次的设计明显收窄了。国内业务不动，只切海外；出售比例从固定的10%改成10%到20%的弹性区间；装进资产包的，是意甲眼下最不值钱、也最难卖的那一块。
最后还有治理这道坎。二十家股东，十四票门槛，外加一位可能同时持有卫冕冠军的新股东。橡树资本自2024年5月起就是国际米兰的实际控制人，当时苏宁未能在最后期限前偿还本息已增至约3.95亿欧元的贷款，球队易主。一只控制着联赛现任冠军的基金直接投资联盟的中央国际商业公司，已经让部分意甲俱乐部公开指出其中存在利益冲突。
这样的交易一般叫做融资，但是它并不是。联赛没有借到一笔需要还钱的钱，而是把未来的几十年海外现金流中的一小部分打折卖出去，换来了今天可以马上分给俱乐部的现金，用来填补当期亏损窟窿。
制度的门也在同一时间打开。美国职棒大联盟2019年率先允许基金投资，冰球联盟与篮球联盟随后跟进，一向最保守的美式橄榄球联盟在2024年8月放行，上限为单队10%。2024年，少数股权投资已占全球体育交易量的48%。2026年2月，KKR以14亿美元收购了体育投资机构阿克托斯，后者在机构化体育资产中持有的头寸约占整个市场的一半。
名单的流动同样值得记一笔。今年4月被摩根大通非正式接触过的机构里还有阿波罗、CVC资本、阿瑞斯资本和第六街资本，到9月初，CVC和阿瑞斯据称已经掉头离开，凯雷选择与Nextalia结伴出手，意大利战略基金也出现在潜在报价方之列。来了又走的那几家，有时比留下来的更能说明问题。
看台上的观众很多，但是报表上的血液却一直在流淌。
目前，包括凯雷集团（Carlyle）、贝恩资本（Bain Capital）、橡树资本（Oaktree Capital Management）以及意大利本土私募仅Nextalia在内的四家顶级PE机构确认进入竞标流程。
体育资产在过去五年里被系统性地重新定价。
意大利有全国性的足球锦标赛最早要追到1898年，那时的第一届冠军是热那亚。而今天意义上的意甲，也就是全国统一的单一甲级联赛，始于1929至1930赛季。此后半个多世纪它在欧洲的位置时高时低，真正的顶点出现在上世纪八九十年代。
PE们买的不只是足球
此外，2.5亿欧元收入落下2亿欧元核心利润，接近八成的利润率，做内容的人看到这个数字都会愣一下。但这家新公司几乎不承担成本，球员薪资、球场运营、青训投入全部留在二十家俱乐部各自的报表上，它只负责把已经生产好的九十分钟拿到意大利境外分销。
最能说明问题的，是资产端自己给出的定价。CVC旗下的全球体育集团在募资时最初按90亿欧元估值兜售大额股权，若干潜在买家以部分资产表现不佳为由婉拒，其中就包括法国职业联盟和英格兰橄榄球超级联赛；最终这笔募资以70亿欧元估值完成，规模37亿欧元。从九十亿到七十亿之间，中间的二十亿就是市场对于“基金入股联赛”这一事件的新报价。
至于那块被标价330亿人民币的海外生意究竟值不值，答案不在报价单上，而在此后十年里，意甲能不能真的把球卖到意大利之外去。
【历史交锋】
近日，亚足联正在讨论推出亚洲国家联赛的可能性。对此，日本媒体《体育日本》足球部门负责人木本新也撰文分析了这一赛事可能给日本国家队带来的影响。他认为，如果亚洲国家联赛最终落地，对日本而言存在较大的弊端，其中最大的问题就是与亚洲以外球队交手的机会将进一步减少。
如果未来采取漫长的联赛赛制来争夺世界杯参赛资格，那么即使偶尔丢掉一些积分，也可能拥有一定的容错空间。如果因此能够增加在正式比赛中测试新球员和新阵型的机会，对于球队建设来说也将成为利好。
自2018年欧洲国家联赛创办以来，日本队与欧洲球队进行友谊赛的机会大幅减少，不过与此同时，与强队众多的南美球队交手的次数有所增加。相比与欧洲中游及以下水平的球队比赛，反而给人一种能够安排更多高强度比赛的感觉。
如果能够增加与韩国、伊朗、澳大利亚等亚洲顶级球队真刀真枪较量的机会，这一点值得欢迎。
另一方面，与实力差距较大的对手进行正式比赛的次数减少，也会带来积极影响。
如果亚洲国家联赛能够实现，对日本来说弊端很大。最大的负面影响，是与亚洲以外国家交手的机会将会减少。
2026年世界杯亚洲区第二阶段预选赛中，日本面对缅甸、叙利亚等球队连续取得大胜，其中不少比赛对于球队强化以及球员选拔来说，参考价值并不高。
【球员介绍】
本赛季英超俱乐部之间的交易数量创下新高，这让我联想到90年代的意甲，豪门之间频繁互相交易，你觉得出现这种现象的原因是什么？
他才加盟两个月，未来肯定还有更大上升空间，为签下他，我们付出了高额转会费，这代表我们坚信，他未来五到七年都会是曼城的核心球员，能承担重要角色。布阿迪、恩佐-费尔南德斯、恩迪亚耶这些年轻球员同样如此，他们充满活力、心态成熟，具备成为曼城未来核心的特质。
没错，在他诺丁汉森林以及英格兰队的比赛中，我们都看到了这些优点，他一直在稳步进步。虽然年纪不大，但已经积累了丰富的大赛经验，不仅代表诺丁汉森林征战欧战，世界杯的舞台上，他也证明了自己完全能胜任高强度比赛。
没错，不要忘了我们中场失去了罗德里和B席两位核心，引进恩佐，不仅是补齐实力，更是带来他独有的性格与比赛气质，马雷斯卡曾经和他共事，非常了解他，他加盟球队将近三周，但看起来仿佛已经在这里效力一两年之久。
首先是端正的心态和职业态度，过去两三年我们在英超赛场见证了这一点。我和他沟通过，提醒他场上纪律性还需要加强。他体能充沛，跑动欲望极强，现在这方面进步很大，马雷斯卡对他的调教效果很好。
英超是独一无二的联赛，所有人都公认这是世界上最顶级的联赛，绝大多数顶尖球员都汇聚于此。我们每周都会直接交手，能现场观察对手球员的表现，所以相比于海外球员，我们自然会更多关注英超内部的人才。
你提到了埃利奥特-安德森充沛的体能，他在场上覆盖范围很大，传球视野出色，职业态度也堪称一流，某种程度上，他几乎是一名全能中场，对吧？
再来聊聊恩佐-费尔南德斯，签下切尔西的最佳球员对曼城来说无疑是一次重磅宣言，在我看来，他性格鲜明，敢于持球，主动主导比赛节奏、改变战局，这是否和你们前期考察得出的结论一致？
我们来详细聊聊新援，埃利奥特-安德森目前的表现十分亮眼，虽然只踢了寥寥几场比赛，但发挥相当出色，他身上哪些特质，让你们认定他是曼城中场的未来？
如果一名球员已经在英超证明了自己，拥有我们需要的能力，那会是更优选，因为他们无需重新适应联赛。但对我们而言，最重要的永远是球员本身的特质，无关他来自西班牙、意大利、葡萄牙或是德国，我们只看他是否拥有曼城球员所需要的能力、心态与品质。
这正是我们在这个位置上寻找的球员与精神特质，罗德里和B席在过去十年对俱乐部至关重要，我们相信恩佐-费尔南德斯、布阿迪、安德森未来可以达到他们曾经的高度。
【比赛分析】
讨论会现场
最后，杨乐涛代表乐弈场爱好者呼吁，中韩应强化沟通机制，加强裁判管理及限制现场执裁权力，保障棋赛顺利进行。
金承俊透露，“死子管理”新规出台后，存在部分比赛未执行处罚的情况，如三星杯，这种选择性执法严重损害了规则的权威性。
谈及此次LG杯争议事件的影响，卡尔深感痛心，他表示围棋在AlphaGo掀起热潮后，三国未能抓住机遇推广，如今又因规则争议消耗精力，反观国际象棋在全球推广进程迅速，围棋却连英文名称都未统一，实在可惜。
李哲勇认为，当下年轻棋手过于功利，只看重胜负，忽略了围棋礼仪、棋道精神，这需要整个围棋界深刻反思。杨乐涛建议，中韩应在青少年围棋培训中加强文化礼仪教育，从根源上培养棋手的综合素质。
回归棋道
但对于新规则的处罚力度，中韩棋手均认为过重。规则规定一次罚2目，两次直接判负，这对职业棋手影响巨大。此外，规则在执行细节上漏洞百出，例如死子放入棋盒盖的时间限制、棋盒盖满后的处理方式以及能否追溯处罚等，均未明确说明。蔡竞指出，在各类比赛中，未对比赛产生实际影响的违例，规则普遍是裁判先以口头警告，屡次出现后才会给出实际处罚。可在实际比赛中，韩国裁判未警告便直接罚目，不仅影响了棋手在棋盘上的发挥，还严重干扰了比赛的进程。
另外，中国媒体认为在比赛中断时，裁判未采用类似国际象棋“封手”的环节，导致柯洁时间损失，凸显了裁判操作的不专业、不规范。
杨乐涛认为，裁判的职责应是保障比赛顺利进行，而非轻易处罚棋手。在规则模糊地带，裁判的不当处理，让自己成为争议焦点。卡尔进一步提议，围棋世界大赛应引入第三方裁判机制，以减少争议，避免阴谋论的产生。
未来展望
韩国前国家队总教练金承俊视频连线
邱国洪委婉地表示，中国和日本的围棋规则在世界大赛中很少引发争议，韩国棋界应反思为何自身规则争议不断。他强调，规则如同围棋界的法律，修改必须经过充分论证、广泛征求意见和公示，短时间内修改并立即生效的做法值得商榷。
邱国洪也认为此次事件没有赢家，柯洁与卞相壹都是受害者，两国棋院也面临压力。但换个角度看，这也为围棋界提供了反思契机，有望推动统一的世界大赛规则和国际组织的诞生。他指出，以往的围棋世界大赛缺乏统一标准，更像是三国各自的邀请赛。争议发生后，双方虽有不冷静之处，但也促使问题暴露，未来需冷静理性解决。
2月4日，一场聚焦LG杯争议事件的中韩围棋问题讨论会，在北京乐弈场棋牌大师会馆热烈举行。来自各国围棋领域的从业者、爱好者齐聚一堂，围绕LG杯期间引发广泛关注的规则、裁判等问题，各抒己见，共同探讨围棋未来发展方向。
前中国驻韩国大使邱国洪发言
在如何处理本次LG杯争议的问题上，邱国洪和杨乐涛的提议得到广泛认可——设立双冠军。这一方案既能安抚受影响的棋手，又能平息各方争议，为此次风波提供了一个相对妥善的解决方案。
出席讨论会的嘉宾阵容强大，前中国驻韩国大使邱国洪，韩国前国家队总教练金承俊九段，中国职业棋手蔡竞，弈城网CEO、资深中韩围棋记者翻译李哲勇，北爱尔兰围棋冠军卡尔，北京围棋基金会刘训国，金融界围棋高手陈敢新，乐弈场创始人杨乐涛纷纷到场，由新浪棋牌主编周游担任主持。
呼吁加强文化教育，珍视友好合作
讨论会中，众人还聚焦于围棋文化与精神层面的探讨。邱国洪开场便点明，此次LG杯争议是中韩围棋规则和价值观差异长期积累的结果。
李哲勇介绍，中韩围绕“死子管理”的矛盾已持续20多年，此前凭借两国围棋前辈的协调，矛盾始终未激化。然而，去年5月韩国围棋联赛中，党毅飞与元晟溱的超快棋对局成为了导火索。当时打劫阶段局势紧张，党毅飞手握两颗死子，影响了元晟溱的形势判断，导致其做出错误决策。这一事件促使韩国方面对死子管理规则进行修改，韩国排名前20的棋手基本认可新规，因为在数目法规则下，尤其是快棋，死子的摆放确实会影响韩国棋手棋局判断。
裁判问题
对于裁判在此次LG杯赛事中的表现，与会者也提出诸多质疑。卡尔代表西方棋友发声，认为既然选择参赛，就应遵守规则，但规则不明之处，裁判的权力使用值得探讨。柯洁退赛，对两国围棋界而言都是损失。
中韩围棋界的元老和知名棋手应站出来，维护两国围棋友好交往的传统，不要因此次争议损害韩国围棋形象。变危机为机遇，变丑闻为佳话，携手为围棋事业创造更美好的未来。
规则争议
死子管理新规引风波，罚则与细节受质疑
在本次讨论会上，“死子管理”规则成为众人热议的核心。一直以来，“死子要放到棋盒盖”这一规定在韩国围棋规则里存在，不过以往它更像是礼仪性条款，未严格执行惩罚措施。蔡竞回忆，韩国传奇棋手李昌镐就曾因死子数目偏差，误判形势赢棋认输。
金承俊批评死子管理新规针对性过强，他希望韩国棋院和裁判委员会能将中国棋手视为合作伙伴，共同推动围棋运动发展。
执法尺度遭诟病，机制改革呼声高
双冠军提议获支持，推动围棋统一发展
中国职业棋手蔡竞发言
这场讨论会虽然难以直接解决LG杯争议，但希望为中韩围棋界搭建沟通桥梁，也为围棋未来发展提供了诸多值得思考的方向 和建议。
【球队数据】
文｜融中财经
罗斯-阿克托斯体育特许经营权指数在截至2026年一季度的十年间录得16%的年化回报，且与股票、债券、私募股权、私募信贷、地产和基建的相关性都很低。对正在为长久期组合寻找差异化敞口的机构投资者来说，这个组合相当有说服力。
基金那边的账也是一清二楚。给18倍市盈率，押的就是意甲海外收入可以从2.5亿欧元增长到5亿欧元——意甲自己设定的目标也是把这块收入翻倍。但是过去的十年中，该数据几乎停滞不前，在某些周期里甚至出现下降的情况，想要翻倍需要什么呢？目前还没有人能提供一份公开且可以验证的路径。两边的时间尺度也不在一个刻度上：基金的基金有存续期，五年到七年的时候要向出资人做一个交代；而俱乐部卖出的是未来管理者的工作报酬。
代价是分到每家俱乐部手里的钱也变少了。按30亿到40亿欧元估值，10%到20%对应3亿到8亿欧元，二十家平分，单家约1.5亿到4亿元人民币。对尤文图斯，这大概是半个中等身价前锋；对一支刚刚升上来的球队，可能就是整个赛季的转会预算。
延长到十年来看的话，问题就更加明显了。过去的十年间，意甲的收入增加了大约六成，而同期英超增长了130%，西甲增长了100%，德甲增长了80%。并不是没有上涨，而是跑输了所有的竞争对手。
问题就是海外这条道路也正在变得越来越狭窄。欧冠扩军之后赛程更加密集，转播商的预算和注意力被更多的比赛所分散，但是球迷仍然会继续涌向英超联赛。意甲之前甚至在中东和北非市场的招标中都失败了，原来的权利方退出，并且与沙特方面进行的谈判也未能达成一致，因此国际付费电视收入在截止到2024年的一个三年周期里减少了大约三分之一，达到了6.4亿欧元。
五年前那十四票没有凑齐。这一次资产包变小了，争议理论上也变小了，但分到每家手里的钱同样变少了。
第二次尝试紧接着发生。2021年底到2022年间，凯雷、安佰深与Three Hills Capital曾考虑联合提案，Searchlight Capital也表达过兴趣；橡树资本则拿出过一份非约束性方案，拟以10亿欧元贷款加7.5亿欧元购入5%股权的组合投入17.5亿欧元，隐含媒体公司整体估值150亿欧元。这一轮同样无疾而终。二十家俱乐部在“要不要让基金进门”这件事上，始终没有凑出多数。
钱不是在试探体育，钱是在体育里搭永久性的基础设施。意甲这一单，只是这条曲线上的一个点。而在这个点之前，欧洲足球已经摆着两块前车之鉴。
值得一提的是，这已经是意甲第三次把自己摆上私募基金的谈判桌。前两次报价来了，钱也备好了，但却因为内部分歧而终止。
公开的理由是国内转播权招标的反馈好于预期，降幅没有想象中大，这个时候卖股权不划算。没写进信里的理由是，CVC那份方案中包含对退出联赛球队的高额罚则，尤文图斯很不舒服——那正是欧洲超级联赛风波的前夜。
第一次尝试出现在2020年11月。意甲董事会全票通过了一份方案，由CVC资本、安宏资本与意大利战略基金组成的财团出资17亿欧元，买入新设媒体公司10%股权，时任联盟主席达尔皮诺称之为意大利足球产业的转折点。三个月后，包括尤文图斯、国际米兰、拉齐奥在内的七家俱乐部联名致信联盟主席，称该方案已不再可行。十四票的门槛，七家就足以封死。
报价已经在摩根大通的桌上躺了一周。接下来的事情不会发生在米兰的会议室里，而发生在二十家俱乐部各自的算盘上。
账本的另一面就是不断的出血。2024/25赛季，二十家意甲俱乐部又增加了3.488亿欧元的亏损，虽然比去年减少了5.7%，但是按照这样的趋势发展下去，在疫情之后几年里积累下来的总亏损将会在本季突破四十亿欧元大关。意大利职业足球队整体上负债已经到了55亿欧元，而收入对债务的覆盖率为，在2007/08赛季的时候是97%，现在已经降到83%。
那是一个什么概念。米兰、国米、尤文、罗马、拉齐奥、帕尔马、桑普多利亚同时具备买下世界最贵球员的能力，荷兰三剑客、德国三驾马车、马拉多纳、巴乔，都在这片草皮上。英国的第四频道从1992年起转播意甲，一档叫《意大利足球》的节目让整整一代英国孩子先认识了亚平宁，再认识本国联赛。“世界上最美的联赛”这个称号也是那几年获得的。
然后是结局。
2006年的电话门把尤文图斯降到乙级，联赛公信力受损；球场几乎全部属于市政当局，俱乐部收不到完整的比赛日收益，也没有动力去翻修；而英超在同一时期完成了海外版权的全球化分销。意大利国家队连续缺席2018和2022两届世界杯，这个国家的足球在全球观众心里的存在感一路下滑。
法甲这条线值得完整看一遍。梅迪亚普罗与DAZN的转播合同接连失败，法甲媒体权利价值大幅缩水，联盟被迫自建面向消费者的流媒体服务，CVC所持股权的账面价值随之被下调。法国参议院去年10月的一份报告直指职业联盟管理深度失灵，连CVC那笔交易本身也被批评可能损害联赛的长期前景。法国足协甚至提出要另起炉灶，把联盟的职能吸收进一家新公司，理由是现有治理结构过于复杂。
2010年，意甲联盟从原本统管甲乙两级的机构中分立出来，开始独立运营自己的商业权利。麻烦也是从这里开始的：独立之后二十家俱乐部各有各的账本，重大事项需要四分之三以上赞成，任何一次结构性改革都要在二十张嘴之间过一遍。
世界最美联赛
为什么是海外，为什么是现在
成本端在别人那里，它只截取分销环节的现金流。按市场估算，新公司的估值不低于版权收入的18倍。给出这个倍数的机构，买的不是足球，是一条干净的、几乎没有资本开支的收费通道。
意甲想要出售的东西，其实也就是它自己最不愿意卖出的那一部分资产。
国内那口井基本上已经干涸了。2023年10月，意甲把2024年至2029年间的国内转播权出售给DAZN、天空体育意大利等公司，五年内至少有45亿欧元收入，每年大约为9亿欧元左右，低于之前每年约9.3亿欧元的水平。十七个俱乐部都投了赞成票。那不勒斯主席德劳伦蒂斯在发布会上直接打断了联盟首席执行官德谢尔沃的发布会，并且说这些合同将会是意大利足球的死亡。一个已经成熟的本土市场，还没有打开的海外市场，钱从哪里来？答案就写在脸上。
根据德勤的数据，在2024/25赛季欧洲五大联赛中，各俱乐部总收入为216亿欧元。英超收入为68亿英镑，西甲增长了9%，达到了41亿欧元，德甲增长了12%，首次突破了40亿大关，意甲增长了4%，达到了30亿欧元，法甲下滑了15%，降到22亿欧元。意甲排名第四，被德甲反超，只比正在塌方的法甲好看一点。
海外这一块是最难看的一个。根据欧足联的数据，意甲一年的国际媒体收入大约为2.5亿欧元左右，和英超、西甲等完全不在一个量级上。拥有尤文图斯、米兰双雄、罗马和那不勒斯等五大联赛的球队，在全球影响力上本不应该这么贵。
这一次的设计明显收窄了。国内业务不动，只切海外；出售比例从固定的10%改成10%到20%的弹性区间；装进资产包的，是意甲眼下最不值钱、也最难卖的那一块。
最后还有治理这道坎。二十家股东，十四票门槛，外加一位可能同时持有卫冕冠军的新股东。橡树资本自2024年5月起就是国际米兰的实际控制人，当时苏宁未能在最后期限前偿还本息已增至约3.95亿欧元的贷款，球队易主。一只控制着联赛现任冠军的基金直接投资联盟的中央国际商业公司，已经让部分意甲俱乐部公开指出其中存在利益冲突。
这样的交易一般叫做融资，但是它并不是。联赛没有借到一笔需要还钱的钱，而是把未来的几十年海外现金流中的一小部分打折卖出去，换来了今天可以马上分给俱乐部的现金，用来填补当期亏损窟窿。
制度的门也在同一时间打开。美国职棒大联盟2019年率先允许基金投资，冰球联盟与篮球联盟随后跟进，一向最保守的美式橄榄球联盟在2024年8月放行，上限为单队10%。2024年，少数股权投资已占全球体育交易量的48%。2026年2月，KKR以14亿美元收购了体育投资机构阿克托斯，后者在机构化体育资产中持有的头寸约占整个市场的一半。
名单的流动同样值得记一笔。今年4月被摩根大通非正式接触过的机构里还有阿波罗、CVC资本、阿瑞斯资本和第六街资本，到9月初，CVC和阿瑞斯据称已经掉头离开，凯雷选择与Nextalia结伴出手，意大利战略基金也出现在潜在报价方之列。来了又走的那几家，有时比留下来的更能说明问题。
看台上的观众很多，但是报表上的血液却一直在流淌。
目前，包括凯雷集团（Carlyle）、贝恩资本（Bain Capital）、橡树资本（Oaktree Capital Management）以及意大利本土私募仅Nextalia在内的四家顶级PE机构确认进入竞标流程。
体育资产在过去五年里被系统性地重新定价。
意大利有全国性的足球锦标赛最早要追到1898年，那时的第一届冠军是热那亚。而今天意义上的意甲，也就是全国统一的单一甲级联赛，始于1929至1930赛季。此后半个多世纪它在欧洲的位置时高时低，真正的顶点出现在上世纪八九十年代。
PE们买的不只是足球
此外，2.5亿欧元收入落下2亿欧元核心利润，接近八成的利润率，做内容的人看到这个数字都会愣一下。但这家新公司几乎不承担成本，球员薪资、球场运营、青训投入全部留在二十家俱乐部各自的报表上，它只负责把已经生产好的九十分钟拿到意大利境外分销。
最能说明问题的，是资产端自己给出的定价。CVC旗下的全球体育集团在募资时最初按90亿欧元估值兜售大额股权，若干潜在买家以部分资产表现不佳为由婉拒，其中就包括法国职业联盟和英格兰橄榄球超级联赛；最终这笔募资以70亿欧元估值完成，规模37亿欧元。从九十亿到七十亿之间，中间的二十亿就是市场对于“基金入股联赛”这一事件的新报价。
至于那块被标价330亿人民币的海外生意究竟值不值，答案不在报价单上，而在此后十年里，意甲能不能真的把球卖到意大利之外去。
【历史交锋】
近日，亚足联正在讨论推出亚洲国家联赛的可能性。对此，日本媒体《体育日本》足球部门负责人木本新也撰文分析了这一赛事可能给日本国家队带来的影响。他认为，如果亚洲国家联赛最终落地，对日本而言存在较大的弊端，其中最大的问题就是与亚洲以外球队交手的机会将进一步减少。
如果未来采取漫长的联赛赛制来争夺世界杯参赛资格，那么即使偶尔丢掉一些积分，也可能拥有一定的容错空间。如果因此能够增加在正式比赛中测试新球员和新阵型的机会，对于球队建设来说也将成为利好。
自2018年欧洲国家联赛创办以来，日本队与欧洲球队进行友谊赛的机会大幅减少，不过与此同时，与强队众多的南美球队交手的次数有所增加。相比与欧洲中游及以下水平的球队比赛，反而给人一种能够安排更多高强度比赛的感觉。
如果能够增加与韩国、伊朗、澳大利亚等亚洲顶级球队真刀真枪较量的机会，这一点值得欢迎。
另一方面，与实力差距较大的对手进行正式比赛的次数减少，也会带来积极影响。
如果亚洲国家联赛能够实现，对日本来说弊端很大。最大的负面影响，是与亚洲以外国家交手的机会将会减少。
2026年世界杯亚洲区第二阶段预选赛中，日本面对缅甸、叙利亚等球队连续取得大胜，其中不少比赛对于球队强化以及球员选拔来说，参考价值并不高。
【球员介绍】
本赛季英超俱乐部之间的交易数量创下新高，这让我联想到90年代的意甲，豪门之间频繁互相交易，你觉得出现这种现象的原因是什么？
他才加盟两个月，未来肯定还有更大上升空间，为签下他，我们付出了高额转会费，这代表我们坚信，他未来五到七年都会是曼城的核心球员，能承担重要角色。布阿迪、恩佐-费尔南德斯、恩迪亚耶这些年轻球员同样如此，他们充满活力、心态成熟，具备成为曼城未来核心的特质。
没错，在他诺丁汉森林以及英格兰队的比赛中，我们都看到了这些优点，他一直在稳步进步。虽然年纪不大，但已经积累了丰富的大赛经验，不仅代表诺丁汉森林征战欧战，世界杯的舞台上，他也证明了自己完全能胜任高强度比赛。
没错，不要忘了我们中场失去了罗德里和B席两位核心，引进恩佐，不仅是补齐实力，更是带来他独有的性格与比赛气质，马雷斯卡曾经和他共事，非常了解他，他加盟球队将近三周，但看起来仿佛已经在这里效力一两年之久。
首先是端正的心态和职业态度，过去两三年我们在英超赛场见证了这一点。我和他沟通过，提醒他场上纪律性还需要加强。他体能充沛，跑动欲望极强，现在这方面进步很大，马雷斯卡对他的调教效果很好。
英超是独一无二的联赛，所有人都公认这是世界上最顶级的联赛，绝大多数顶尖球员都汇聚于此。我们每周都会直接交手，能现场观察对手球员的表现，所以相比于海外球员，我们自然会更多关注英超内部的人才。
你提到了埃利奥特-安德森充沛的体能，他在场上覆盖范围很大，传球视野出色，职业态度也堪称一流，某种程度上，他几乎是一名全能中场，对吧？
再来聊聊恩佐-费尔南德斯，签下切尔西的最佳球员对曼城来说无疑是一次重磅宣言，在我看来，他性格鲜明，敢于持球，主动主导比赛节奏、改变战局，这是否和你们前期考察得出的结论一致？
我们来详细聊聊新援，埃利奥特-安德森目前的表现十分亮眼，虽然只踢了寥寥几场比赛，但发挥相当出色，他身上哪些特质，让你们认定他是曼城中场的未来？
如果一名球员已经在英超证明了自己，拥有我们需要的能力，那会是更优选，因为他们无需重新适应联赛。但对我们而言，最重要的永远是球员本身的特质，无关他来自西班牙、意大利、葡萄牙或是德国，我们只看他是否拥有曼城球员所需要的能力、心态与品质。
这正是我们在这个位置上寻找的球员与精神特质，罗德里和B席在过去十年对俱乐部至关重要，我们相信恩佐-费尔南德斯、布阿迪、安德森未来可以达到他们曾经的高度。
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